تراجعت الأسهم الأوروبية يوم الثلاثاء بعد أن فاجأت إيطاليا المستثمرين بفرض ضريبة جديدة على أرباح البنوك، مما أدى إلى انخفاض أسهم المقرضين.
انخفض مؤشر Stoxx Europe 600 بنسبة 0.3 في المائة في الساعة 8.07 صباحاً في لندن، في حين انخفض مؤشر FTSE MIB الإيطالي بنسبة 1.4 في المائة. وهوى سهم يونيكريديت 6.5 بالمئة بينما هبط سهم انتيسا سان باولو 7 بالمئة.
وحولت حكومة رئيس الوزراء جيورجيا ميلوني الضريبة الإيطالية إلى حزمة ضخمة من الإجراءات التي تراوحت بين تراخيص سيارات الأجرة والاستثمار الأجنبي، ويمكن أن تجلب الضريبة أكثر من ملياري يورو (2.2 مليار دولار) إلى خزائن الدولة، وفقاً لوكالة أنسا للأنباء.
كما وافقت إيطاليا على “سحب 40 في المائة من الأرباح الإضافية للبنوك التي تبلغ مليارات اليورو” لعام 2023 والتي من المقرر أن تمول التخفيضات الضريبية ودعم الرهون العقارية للمالكين لأول مرة.
سيكون للضريبة تأثير بنسبة 19 في المائة على أرباح البنوك، كما كتب محللو سيتي في مذكرة.
كتب محللو سيتي بقيادة أزورا جيلفي: “نرى أن هذه الضريبة سلبية إلى حد كبير بالنسبة للبنوك بالنظر إلى كل من التأثير على رأس المال والأرباح وكذلك على تكلفة حقوق الملكية لأسهم البنوك، تأثير المحاكاة الجديد أعلى أيضاً من المحاكاة التي أجريناها في أبريل”.
ويقدر المحللون أن الضريبة تعادل حوالي 19 في المائة من صافي دخل البنوك في عام 2023، أي ما يقرب من 3 في المائة من قيمتها الدفترية الملموسة لعام 2023 وحوالي 0.5 في المائة على الأصول المرجحة بالمخاطر لعام 2023.
قال ليوناردو بيلانديني، استراتيجي الأسهم في بنك يوليوس باير: “تزن البيانات المالية أكثر من 30 في المائة في سوق الأسهم الإيطالية، مما يجعلها عرضة للضريبة المعتمدة حديثاً، و شهدت البنوك عاماً قوياً حتى الآن نظراً لصافي هوامش الفائدة من ارتفاع أسعار الفائدة، لذا فقد حان الوقت لتوحيد صحي”.
وتأتي هذه الخطوة الضريبية بعد فترة وجيزة من كشف البنوك الإيطالية عن مجموعة وفيرة من الأرباح مع رفع انتيسا ويونيكريديت توجيهاتهما للعام بأكمله للربع الثاني على التوالي على خلفية تشديد السياسة السريع للبنك المركزي الأوروبي. فعلى سبيل المثال، ارتفع صافي إيرادات الفوائد في يونيكريديت بنسبة 42 في المائة في النصف الأول.
وهو يتطابق مع نمط مماثل في جميع أنحاء أوروبا، حيث كشف المقرضون النقاب عن موجة من عمليات إعادة شراء الأسهم مع استمرارهم في الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة وأدائهم الجيد في اختبارات الإجهاد، لكن رد الفعل العنيف يتزايد على خلفية أزمة تكاليف المعيشة.
في المملكة المتحدة، واجهت البنوك اتهامات ب “التربح”، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة يعزز هوامش الإقراض أكثر من عروض الادخار الخاصة بها مع زيادة الضغط على العملاء.
في الشهر الماضي، طلبت الهيئة التنظيمية المالية في المملكة المتحدة من البنوك تسريع الجهود لتحسين الوصول إلى أفضل معدلات الادخار. ويطرح بعض ساسة المعارضة فكرة فرض المزيد من الضرائب غير المتوقعة في أعقاب أزمة غلاء المعيشة المستمرة.
وكانت إسبانيا قد وضعت الخطوط العريضة لأول مرة خططا لفرض ضريبة مؤقتة على إيرادات البنوك العام الماضي لجمع الأموال للمساعدة في تعويض أزمة تكاليف المعيشة، كما تنظر بعض دول البلطيق في اتخاذ تدابير لزيادة الضرائب على البنوك التجارية بعد أن أدت زيادات الأسعار إلى زيادة الأرباح.
وأيد المشرعون الليتوانيون في مايو أيار فرض ضريبة مؤقتة غير متوقعة على البنوك لتمويل الإنفاق الدفاعي. وتخطط إستونيا لرفع مستوى الضريبة على البنوك إلى 18 في المائة من 14 في المائة كجزء من سلسلة من الإجراءات الضريبية لتضييق العجز في الميزانية، وقد تحذو لاتفيا حذوها.
تعد خطة الضرائب الإيطالية رياحاً معاكسة جديدة للأسهم الأوروبية التي عانت الأسبوع الماضي من أول نوبة من التقلبات منذ فترة طويلة، وسط تكهنات بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة والتأثير المحتمل على النمو الاقتصادي. وفي يوم الثلاثاء أيضاً، أظهرت البيانات أن التجارة الصينية انخفضت أكثر من المتوقع في ضربة أخرى للتعافي الاقتصادي.
في تحركات الأسهم الفردية الأخرى يوم الثلاثاء، انخفض جلينكور بأكبر قدر في شهر بعد أن أعلنت شركة تجارة السلع والتعدين العملاقة عن انخفاض حاد في الأرباح.
