عقبات كبيرة يواجهها الاقتصاد الصيني وسط تراجع الاستثمارات الأجنبية.. فما القصة؟

الصين هي ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إقتصادها لا ينمو أو ينتج أو يتاجر بالقدر الذي يفعله بالوضع الاعتيادي.

إن الانتعاش الوبائي الذي توقعته الصين وبقية العالم لم يتحقق بعد، وتشير البيانات الرسمية إلى أن هناك طريقاً طويلاً قبل أن يعود الاقتصاد إلى ما كان عليه.

أعلن المكتب الوطني الصيني للإحصاء يوم الأربعاء أن أسعار المستهلكين انخفضت سنوياً في يوليو للمرة الأولى منذ عامين، حيث انخفضت بنسبة 0.3%، وهو ما يعد أفضل قليلاً من متوسط التقديرات بانخفاض بنسبة 0.4%.

يواجه بنك الصين الشعبي الآن المشكلة المعاكسة للاحتياطي الفيدرالي، الذي شدد السياسة لمدة 18 شهراً في محاولة لترويض الأسعار المرتفعة، يمثل الانكماش اتجاه هبوط الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد مساراً خطيراً بشكل خاص بالنسبة للصين التي تحمل قدراً هائلاً من الديون.

وقد صرح ديفيد دولار زميل بارز في مركز الصين بمعهد بروكينغز قائلاً:

“الانكماش يعني ارتفاع القيمة الحقيقية للديون، التضخم المرتفع الذي نعرفه أمر سيئ، لكنه يساعد في إدارة أعباء الديون بمرور الوقت، الانكماش يفعل العكس”.

تقدر بلومبيرغ إجمالي الدين المنزلي والتجاري والحكومي بحوالي 282% من الناتج الاقتصادي السنوي.

وتضيف الأرقام الأخيرة إلى القلق الذي كان يدور بالفعل حول الشكل الذي يمكن أن يبدو عليه النمو لبقية العام، وحذر محللو بنك جي بي مورجان الاستراتيجيون من أن الصين تخاطر بـ “اليابان” على غرار التسعينيات إذا لم يعالج صانعو السياسة سوق الإسكان والاختلالات المالية والتركيبة السكانية للشيخوخة.

ووفقاً لصحيفة فاينانشيال تايمز، حث المسؤولون في بكين الخبراء على عدم تصوير البيانات بشكل سلبي وطلبوا من الاقتصاديين “تفسير الأخبار السيئة من منظور إيجابي”.

لكن الأرقام تجعل هذا صعباً:

لأنه ومنذ بداية العام وحتى اللحظة، انخفضت صادرات الصين بنسبة 5% مقارنة بالعام الماضي، بينما انخفضت الواردات بنسبة 7.6% وتقلص نشاط التصنيع لمدة أربعة أشهر متتالية بالوقت الذي تراجعت فيه صادرات شهر يوليو بأعلى معدل في ثلاث سنوات بنسبة 14.5% سنوياً.

وقال دولار:

“قبل الوباء، كانت الصين تنمو بنحو 6%، وهي الآن تكافح من أجل التعافي، الاستهلاك لم يصمد حقاً عند الخروج من الإغلاق، المكونات الرئيسية للناتج المحلي الإجمالي على جانب الطلب الاستهلاك والاستثمار وصافي الصادرات جميعها تواجه مشكلات خطيرة في الوقت الحالي”.

تسييس الاقتصاد

على نحو متزايد، تحول شركاء الصين التجاريون الغربيون بقيادة الولايات المتحدة إلى مكان آخر، وتباطأ الطلب العالمي على السلع الصينية حتى مع تكثيف روسيا للتجارة مع آسيا وسط حربها في أوكرانيا.

أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي أن الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة انخفضت بنسبة 23.7% في يونيو، لتصل إلى أدنى مستوى لها في 6 أشهر عند 42.7 مليار دولار، ويعكس ذلك كلاً من جهود إدارة بايدن للحد من المخاطر فضلاً عن التراجع العام في الإنفاق مع قيام البنوك المركزية حول العالم برفع أسعار الفائدة.

كما ظهرت وجهات جديدة منذ انتشار الوباء، على سبيل المثال المكسيك، برزت كأكبر شريك تجاري جديد لأمريكا متجاوزة الصين حيث بلغ إجمالي التجارة الثنائية الأمريكية 263 مليار دولار خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام.

وقد صرح “ديكستر روبرتس” مؤلف كتاب “أسطورة الرأسمالية الصينية” وزميل بارز في المجلس الأطلسي بأن الكثير من مشاكل بكين تنبع من تسييس اقتصادها.

وأضاف: إن دمج أعضاء الحزب الشيوعي في الشركات وإعطاء الأولوية للشركات التي تديرها الدولة قد أثر على الإنتاجية المحلية وأخاف القطاع الخاص وجعل البلاد أقل جاذبية للاستثمار الأجنبي قائلاً:

“تشعر الكثير من الشركات الآن أن الصين ليست سوق المستقبل”.

إلى هذه النقطة، انخفض مقياس الاستثمار الأجنبي الصيني إلى أدنى مستوى له في 25 عاماً في الربع الثاني.

سوق عقارات الصيني مهتز

ترتبط معظم المشاكل الاقتصادية في الصين مباشرة بسوق العقارات لديها.

تمكنت الصين من تجنب الانكماش في عامي 2009 و 2012 في أعقاب الأزمة المالية العالمية، لكن سوق الإسكان اليوم يعقد معركة صانعي السياسة الحالية.

على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في الأسعار، فقد ارتفعت قيمة العقارات بشكل كبير منذ عام 2009، وقد لا يكون لإجراءات التحفيز المالي نفس التأثير كما كان من قبل، حيث سمحت الصين للمطورين بالإفراط في البناء، والآن أدت وفرة المخزون إلى شل المطورين الرئيسيين.

في الأسبوع الماضي، فشلت شركة Country Garden Holdings  التي كانت في يوم من الأيام أكبر مطور في الصين من حيث المبيعات  في سداد مدفوعات قسائم بملايين الدولارات على سنداتها، وتتوقع الإبلاغ عن خسائر هائلة في النصف الأول.

وبالمثل، في يوليو، سجل المطور الصيني Evergrande الذي احتل عناوين الصحف في عام 2021 بتخلف كبير عن سداد الديون خسارة لمدة عامين بلغت 81 مليار دولار.

تمثل العقارات حوالي خمس اقتصاد البلاد، وتشمل التحديات للقطاع كل من الديون الضخمة وضعف الطلب من مشتري المساكن وأحجام معاملات المنزل عبر 330 ج.