الين يهبط إلى مستويات غير مسبوقة.. ما هو تأثير ذلك على الأسواق؟
ظل الين المنهك عالقاً قرب أدنى مستوياته في ثلاثة عقود مقابل الدولار يوم الثلاثاء ويكافح من أجل العثور على أرضية مع بقاء إعدادات السياسة النقدية الفائقة التيسير لبنك اليابان المركزي متعارضة مع التوقعات بمعدلات أعلى لفترة أطول في أماكن أخرى.
وانخفضت العملة اليابانية إلى أدنى مستوى لها منذ 15 عاماً عند 162.38 لليورو في التعاملات المبكرة في آسيا وانخفضت إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر تقريبا عند 186.25 للجنيه الاسترليني.
ومقابل الدولار، بلغ الين في أحدث تعاملات 151.70 ين، ليقترب من أدنى مستوى في عام عند 151.92 الذي سجله يوم الاثنين، ومن شأن الاختراق تحت أدنى مستوى سجله العام الماضي عند 151.94 للدولار أن يمثل أدنى مستوى جديد للين خلال 33 عاماً.
وكان الين قد قفز لفترة وجيزة مقابل الدولار الأمريكي في ساعات نيويورك يوم الاثنين بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام، وهو ما أرجعه المحللون إلى موجة من التداول في الخيارات المستحقة هذا الأسبوع بدلاً من أي تحركات تدخل من السلطات اليابانية.
أسباب انخفاض الين الياباني
تظهر بيانات DTCC من منصة Eikon التابعة لشركة LSEG أن قيمة خيارات الين بقيمة 3.5 مليار دولار مع أسعار إضراب تتراوح بين 151.90 و152 من المقرر أن تنتهي بين الأربعاء والجمعة.
وقالت كارول كونغ خبيرة استراتيجية العملات في بنك الكومنولث الأسترالي:
“أعتقد أن الخيارات يمكن أن تستمر في العمل كمقاومة للدولار/الين، وكذلك المخاوف من المزيد من تدخل بنك اليابان”.
وتدخلت السلطات اليابانية في سبتمبر من العام الماضي في سوق العملات لتعزيز قيمة الين للمرة الأولى منذ عام 1998، بعد أن أدى قرار بنك اليابان بالاحتفاظ بسياسته النقدية المفرطة في التساهل إلى انخفاض قيمة الين إلى 145 يناً للدولار.
وتدخلت مرة أخرى في أكتوبر 2022 بعد أن انخفض الين إلى أدنى مستوى له منذ 32 عاماً عند 151.94.
على الرغم من الخطوات المنسقة بعناية التي اتخذها بنك اليابان هذا العام للتخلص التدريجي من سياسة التحكم في منحنى العائد المثيرة للجدل والتلميحات إلى نهاية وشيكة لأسعار الفائدة السلبية، فإن التحركات التدريجية لم تفعل الكثير للحفاظ على ارتفاع الين، خاصة مع البنوك المركزية على مستوى العالم، والحفاظ على خطابهم المتشدد بشأن أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول.
وقال رودريجو كاتريل كبير استراتيجيي سوق الصرف الأجنبي في البنك الوطني الأسترالي NAB:
“أعتقد أن السوق قد أدركت أن بنك اليابان سيخرج من سياسته ولكن بوتيرة بطيئة وحذرة للغاية”.
