واصل إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة ارتفاعه في أكتوبر، ولكن كانت هناك مؤشرات على بدء الثبات والتراجع استجابة لانخفاض الأسعار منذ منتصف عام 2022.
ارتفع إنتاج النفط من الولايات الـ 48 السفلى باستثناء ألاسكا والمياه الفيدرالية في خليج المكسيك إلى مستوى قياسي بلغ 10.9 مليون برميل يومياً، وفقاً لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية EIA.
ارتفع الإنتاج بمقدار 0.7 مليون برميل يومياً مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق، لكن النمو تباطأ من 0.9 إلى 1.1 مليون برميل يومياً في وقت سابق من عام 2023 “إمدادات النفط الشهرية”.
وكان التباطؤ استجابة متأخرة للانخفاض الحاد في الأسعار، بعد ارتفاعها في منتصف عام 2022، وسط مخاوف من تأثير الغزو الروسي لأوكرانيا والعقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على موسكو ردا على ذلك.
أسباب ارتفاع انتاج النفط في أمريكا
انخفضت أسعار العقود الآجلة للخام الأمريكي لشهر أقرب استحقاق 36 دولار للبرميل (-29%) في أكتوبر 2023 من ذروة ما بعد الغزو في يونيو 2022، بعد تعديل التضخم.
واستجابة لذلك، انخفض عدد منصات التنقيب عن النفط بمقدار 122 (-20%) في أكتوبر 2023 مقارنة بالذروة المسجلة في ديسمبر 2022.
وجاء عدد الحفارات بعد انخفاض الأسعار بمتوسط تأخر يتراوح بين أربعة وخمسة أشهر، بما يتوافق مع النمط التاريخي منذ عام 1990.
وفي المقابل، صمد الإنتاج بقوة أكبر من المعتاد، مسجلاً سلسلة من الأرقام القياسية الجديدة في الربع الثالث وبداية الربع الرابع، بدلاً من متابعة الأسعار نحو الانخفاض بفارق زمني نموذجي يتراوح بين 10 إلى 12 شهراً.
إنتاج النفط في الولايات المتحدة
ربما ترجع بعض المرونة إلى الارتفاع المؤقت في الأسعار في الربع الثالث، مما شجع المنتجين على الضغط على أكبر عدد ممكن من البراميل الإضافية على المدى القصير.
كان لدى أصحاب الآبار المتعرية وغيرها من الآبار الناضجة حافز قوي لزيادة الإنتاج إلى أقصى حد للاستفادة من ارتفاع الأسعار.
واستمر الحفر في أن يصبح أكثر كفاءة، حيث تتلامس المقاطع الأفقية الأطول مع المزيد من صخور المكمن وتلتقط المزيد من النفط من كل بئر.
وربما قام بعض المنتجين المملوكين للقطاع الخاص أيضًا بتسريع عمليات الحفر وإكمال الآبار لتعزيز الإنتاج وتأمين تقييمات أعلى للشركة.
وأظهرت الأبحاث أن معظم الزيادة في الإنتاج خلال الربع الثالث جاءت من عدد صغير من الشركات المملوكة للقطاع الخاص.
لكن من المرجح أن تكون كل هذه زيادات مؤقتة في الإنتاج، وإذا ظلت الأسعار منخفضة، فسوف يتباطأ نمو الإنتاج في نهاية المطاف بشكل أكبر.
وبلغ متوسط العقود الآجلة للخام الأمريكي لشهر أقرب استحقاق 72 دولار للبرميل في ديسمبر 2023 وحتى الآن في يناير 2024، وهو ما يمثل 43% فقط لجميع الأشهر منذ بداية القرن بالقيمة الحقيقية.
استحوذ نمو الإنتاج الأمريكي على الحصة السوقية من المملكة العربية السعودية وحلفائها في أوبك، وجعل من الصعب عليهم رفع الأسعار في عام 2023.
ولكن إذا ظلت الأسعار عند مستوياتها الحالية، أو ربما انخفضت بمقدار 10 دولار أخرى للبرميل، مما يضعها في الشريحة المئوية الثالثة والثلاثين فقط، فمن المرجح أن يتوقف نمو الإنتاج الأمريكي ويستعيد بعض القوة السوقية لمنظمة أوبك.
انتاج الغاز الطبيعي الأمريكي
سجل إنتاج الغاز في الولايات المتحدة مستوى قياسيا مرتفعا في أكتوبر، لكن المؤشرات على بدء تراجع الإنتاج كانت أكثر وضوحا من النفط.
بلغ إنتاج الغاز الجاف 3,240 مليار قدم مكعب، وهو ما يزيد بمقدار 71 مليار قدم مكعب (+2%) عما كان عليه في نفس الشهر من العام السابق “الغاز الطبيعي الشهري”.
لكن نمو الإنتاج تباطأ تدريجياً من 176 مليار قدم مكعب (+6%) في الاثني عشر شهراً حتى يناير 2023 و200 مليار قدم مكعب (+7%) في العام المنتهي في سبتمبر 2022.
ومثل النفط، استجاب إنتاج الغاز لانخفاض الأسعار منذ منتصف عام 2022، حيث أعادت أوروبا توجيه نفسها بعيداً عن خطوط أنابيب الغاز الروسية.
ولكن على عكس النفط، لا يوجد لدى سوق الغاز ما يعادل أوبك⁺ لتسهيل تعديل الإنتاج والأسعار.
انخفضت أسعار العقود الآجلة للغاز الأمريكي للشهر الأول بمقدار 6 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (-66%) بحلول أكتوبر 2023 من الذروة التي بلغتها في أغسطس 2022 بعد تعديل التضخم.
بلغ متوسط الأسعار الحقيقية ما يزيد قليلاً عن 3 دولارات (12% لجميع الأشهر منذ عام 2000) في أكتوبر 2023، بانخفاض من 9 دولارات (79%) في أغسطس 2022.
وانخفض عدد منصات التنقيب عن الغاز بشكل أساسي بنسبة 44 (-27%) منذ سبتمبر 2022 استجابة لانهيار الأسعار.
وانخفضت الأسعار منذ ذلك الحين إلى متوسط قدره 2.54 دولار فقط (5%) في ديسمبر 2023، حيث ضمنت بداية الشتاء المعتدلة على غير العادة بقاء المخزونات أعلى بكثير من المتوسط خلال هذا الوقت من العام.
لكن عملية التعديل المدفوعة بالأسعار تجري على قدم وساق، ومن المرجح أن يستقر الإنتاج (مؤقتاً) في النصف الأول من عام 2024، ومن المقرر التخلص من المخزونات الفائضة بحلول منتصف العام.
