مؤشر الدولار على المسار الصحيح للانخفاض الأسبوعي الأول هذا العام
كان مؤشر الدولار الأمريكي في طريقه لتسجيل أول انخفاض أسبوعي في عام 2024 يوم الجمعة حيث أخذ المستثمرون أنفاسهم من شراء العملة بعد ارتفاع دام شهرين تقريباً بناءً على توقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت متأخر عما كان متوقعاً في السابق .
قام المستثمرون بتأخير التوقعات بشأن أول خفض لسعر الفائدة الفيدرالي إلى يونيو، من مايو، وقللوا بشكل كبير من مدى رؤيتهم للبنك المركزي الأمريكي بخفض سعر الفائدة القياسي، وتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، في حين أن الأسواق قامت بتسعير ما يصل إلى سبعة.
وقال مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في Bannockburn Global Forex في نيويورك:
“إن ارتفاع الدولار هذا العام يعتمد على تقارب الأسواق مرة أخرى مع بنك الاحتياطي الفيدرالي“.
قد يقوم المتداولون أيضًا بتسعير احتمالية أن تبدأ البيانات الاقتصادية في التباطؤ.
وقال تشاندلر: “أعتقد أنه بدءاً من بيانات الوظائف لشهر فبراير، والتي من المقرر صدورها في 8 مارس، سنبدأ في رؤية سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف”.
قد توفر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE المقرر صدورها الأسبوع المقبل أيضًا أدلة على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي حول مسار الدولار
يرى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن البنك المركزي الأمريكي يسير على الطريق الصحيح لخفض أسعار الفائدة “في وقت لاحق من هذا العام”، على الرغم من قراءات أقوى من المتوقع بشأن التضخم وسوق العمل في يناير، وفقًا لمقابلة نشرها موقع أكسيوس يوم الجمعة.
ولم يطرأ تغير يذكر على مؤشر الدولار يوم الجمعة عند 103.93 ويتجه نحو خسارة أسبوعية بنسبة 0.34%، وقد ارتد من أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 100.61 يوم 28 ديسمبر ويظل أدنى من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 104.97 الذي وصل إليه يوم 14 فبراير.
وارتفعت العملة الأمريكية هذا العام بفضل القوة الاقتصادية المستمرة وحذر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جداً في سعيهم لتقريب التضخم من هدفهم السنوي البالغ 2%.
ومع ذلك، ينتظر المستثمرون الآن المزيد من المؤشرات الاقتصادية بحثًا عن أدلة جديدة حول السياسة النقدية.
وقال أثناسيوس فامفاكيديس، الرئيس العالمي لقسم النقد الأجنبي لمجموعة العشرة:
“لم يحن الوقت بعد لبيع الدولار، لكننا نعتقد أنه سيبدأ في الضعف في الربع الثاني، على افتراض أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في يونيو ويواصل خفض أسعار الفائدة مرة واحدة كل ربع سنة”.
ويتوقع بنك أوف أمريكا أن يرتفع اليورو إلى 1.15 مقابل الدولار بحلول نهاية العام.
وأضاف فامفاكديس:
“إذا ظل الاقتصاد الأمريكي قويًا جدًا، فعلينا أن نغير وجهة نظرنا، حيث قد لا يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من التخفيض في يونيو أو حتى هذا العام”.
ربما يكون تحسن الرغبة في المخاطرة الذي شهد تسجيل أسواق الأسهم لأرقام قياسية في العديد من البلدان هذا الأسبوع قد أدى أيضاً إلى انخفاض الطلب على العملة الأمريكية، التي يُنظر إليها على أنها ملاذ آمن.
ولم يطرأ تغير يذكر على اليورو خلال اليوم عند 1.0822 دولار، لقد انخفض من 1.11395 دولار في 28 ديسمبر، لكنه ارتفع من 1.0695 دولار في 14 فبراير.
أظهر مسح يوم الجمعة أن معنويات الشركات الألمانية تحسنت في فبراير شباط، على الرغم من أنها ربما لا تكون كافية لمنع أكبر اقتصاد في أوروبا من الانزلاق إلى ركود آخر.
وصفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الجمعة بيانات نمو الأجور الحميدة نسبيًا في الربع الرابع بأنها مشجعة ولكنها ليست كافية بعد لمنح البنك المركزي الأوروبي الثقة في هزيمة التضخم.
